自Terra公鏈的UST慘劇後,市場上更多的算法穩定幣開始面臨新一輪危機,當中包括波場鏈(TRON)中的算法穩定幣USDD,近日一度面臨脫鈎危機。

到底USDD是否會步UST後塵,那就要先來看看USDD的穩定機制。

USDD 以 Tron DAO 為儲備

算法穩定幣的基礎是一系列的演算法及虛擬貨幣儲備金。和Terra的UST相似,USDD背後的儲備系統則是「TRON DAO Reserve」(「波聯儲」)。波聯儲在協議之下擁有一系列的加密貨幣,包括大量比特幣資產。TRON 創辦人孫宇晨(Justin Sun)曾指出, 整個TRON DAO Reserve將會提供100億美元的流動資產去維持USDD的匯價。

USDD 和 TRX 之間(TRON公鏈的代幣)有類似於 UST 和 LUNA 的銷毀機制,只要USDD低於1美元,就可銷毀USDD以換回等值一美元TRX,以降低USDD供應量以穩定匯價。

USDD 與 Terra/UST 的差別

USDD 和 UST 最關鍵的差別是,USDD 的「銷毀」機制更加中心化。其差別的關鍵在於當用戶增持 USDD 而「銷毀」TRX,該批消失了的TRX其實並不是會像舊LUNA般直接消失,而是會存入一個名為「TRXBurn」的錢包當中。該錢包必須要有 5/7 的多簽持有者簽名,才可以提取TRX,而其可行性基本受TRON的創辦人孫宇晨直接控制。

意思是,當增發 USDD 而需要減少 TRX,TRX 並不會減少「總量」,而是會減少「流通量」,技術上真正有權力釋放TRX流通量就是與孫宇晨相關的「高層」。就這一點而言,其實較為中心化。

相比UST,USDD背後的監控性較強,其銷毀機制雖然一樣會減少TRX的總量,但背後機制卻與Terra不盡相同。

USDD脫鈎危機 如何避免成為下一個UST?

自從UST短短數天之間完全崩盤,以令人矚目驚心的形式歸零後,其他一眾算法穩定幣都惹來市場的質疑。這種號稱能夠與美元掛鈎的算法穩定幣機制,是否根本沒有任何防守力。

算法穩定幣的關鍵 在於其資產儲備

其實,算法穩定幣與「非算法穩定幣」(USDT/USDC等,或稱為中心化穩定幣)的差別,確實在於其掛鈎的資產以及其整個算法穩定機制。市場上永遠存在做空以獲利的大戶及投資機構,任何穩定幣都無可避免地受到狙擊,而受狙擊之際,是否能夠有足夠資產去維持匯價。

即使資訊完全透明化也好,一般散戶其實難以完全了解算法穩定幣背後的儲備,也很難對整個演算法及交易量有總體概念,因此一般建議如果有任何疑慮,可以先賣出手上持有的算法穩定幣,轉持其他較為穩當的資產。

算法穩定幣目前仍然是高風險項目,UST的實例令大家明白只要技術上可能,所有形式的「死亡螺旋」皆可能成真,特別是在熊市期間,虛擬資資不斷貶值會引致非常高風險,持有者必須留意。

此文同時刊登於每日幣研:Tron波場穩定幣USDD脫鈎危機,會否成為下一個UST?

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如果要選出眾多最具話題性的幣種,受Elon Musk「加持」的柴犬幣 SHIB 幣種必定榜上有名。

這被喻為是「狗狗幣第二」的迷因山寨幣,在2021年急升逾60萬倍,如果你2020年購入USD$1000的柴犬幣,以其最初只有0.00000000051(小數點後9個0)的價位計算,今天幣價翻倍,你可能已經是億萬富翁。

相比其他公鏈幣及DeFi代幣,柴犬幣SHIB或許沒有實際的功能,但了解柴犬幣的發展及變化,就會更容易理解加密貨幣的價值來源,以及不同幣種的「資金邏輯」到底為何。

甚麼是柴犬幣 SHIB?

柴犬幣 SHIB 於 2020 年8月面世,代號是 SHIB,名稱來自柴犬的英文 Shiba Inu。柴犬幣的創始團體化名「Ryoshi」,至今仍未有表明真實身份。

柴犬幣最初只適用於ERC-20協議,發行量為1000萬億顆。柴犬幣較特別之處是,從其面世之處,已經聲明戲是仿狗狗幣(Dogecoin)的山寨貨幣。

柴犬幣/SHIB幣最新消息:銷毀柴犬幣以獲新代幣

柴犬幣雖然長年被視為炒作又或是網絡迷因幣,但事實上管理者亦並非完全任由柴犬幣成為炒作的對象。2022年3月,柴犬幣宣布推出最新的銷毀機制,用戶能夠透過選擇銷毀持有的柴犬幣,以換取另一種新代幣 Ryoshis Vision(RYOSHI)。

甚麼是 Ryoshis Vision(RYOSHI)幣?

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Evmos 是建立在Cosmos SDK 之上、完全與以太坊虛擬機(EVM)兼容的區塊鏈。Evmos使用PoS權益證明,藉此實現高吞吐量和高擴展性。完全兼容以太坊,表示以太坊項目的開發人員可以複製項目的代碼直接在Evmos鏈上運行,Evmos可以說是複製了以太坊網絡。

Evmos同時也是第一個在Cosmos上運行、容許跨鏈通訊、同時兼容以太坊的區塊鏈,Evmos能夠使用Cosmos的IBC跨鏈通訊協議,意味著Evmos能夠與其他使用拜占庭容錯(BFT)的區塊鏈進行資產交換。

Evmos 對 Cosmos 的重要性

要了解Evmos的價值,先要知道Cosmos是什麼。

如果說一條區塊鏈是各種Dapp、錢包、NFT項目的的生態圈,Cosmos 就是區塊鏈之間的社群和生態。Cosmos容許開發者在Cosmos SDK開發套件之上,建立自訂區塊鏈,這些建立在Cosmos SDK的區塊鏈可以通過IBC跨鏈通訊協議進行通信,實現區塊鏈之間進行跨鏈資產交換和資訊傳輸,令區塊鏈不再是孤島,能夠更簡易地互動。Cosmos內最為人熟知的區塊鏈就是Terra 和 Osmosis。

雖然目前各大區塊鏈百花齊放,但以太坊仍然是容納最多去中心化項目程序開發的區塊鏈,許多熱門區塊鏈,如Avalanche、Fantom、Polygon等都是與以太坊虛擬機(EVM)兼容的,但Cosmos在Evmos推出前,並沒有與以太坊虛擬機兼容的區塊鏈,意味Cosmos的區塊鏈與以太坊的生態是互相獨立並隔絕開的。

通過使 Evmos 和EVM 兼容,令以太坊開發人員可以更輕鬆地在Evmos鏈上部署基於以太坊的應用程序,而無需額外重寫代碼,吸引開發者將以太坊程序搬進Evmos。由於Evmos是基於Cosmos SDK開發,並且能夠使用IBC通訊協議,意味Evmos可以將以太坊搬進Cosmos生態,實現以太坊和Cosmos的互動。具體來說,Evmos的價值是在於令基於以太坊部署的智能合約和資產能夠遷移到Cosmos生態。

而Evmos更計劃推出EVM橋,令用戶能夠將在以太坊或其他兼容EVM鏈上鑄造、基於ERC-20協議的資產,能夠轉換為原生Cosmos幣。

Evmos 生態系統:建立在Evmos的web 3.0項目

目前在Evmos上運行的項目有59項,較熱門的不少得有DeFi應用Aave、跨鏈橋Celer Network、加密貨幣錢包Metamask等,以下介紹Evmos上其他值得留意的原生項目:

穩定幣交易:Kinesis

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Optimism早前宣佈了發行原生代幣(OP幣)的消息,並於2022年6月1日進行了第一波空投,引起了一波熱話。根據官網資料,官方計劃分配作空投的OP幣將佔總發幣量的19%,發放給Optimism和Ethereum 社群的成員。6月1日的空投只分發了總量5%的OP幣,剩餘14%將會在其餘第二、三輪時間空投。

Optimism的第一輪空投意在獎勵Optimism生態系統項目的早期使用者和活躍用戶,總共有248,699 個地址合資格在首輪空投中申領 OP幣。首輪空投發放給符合六項條件的地址,符合多於一項條件的地址可以重複獲得空投。

Optimism 幣未來第二、三輪空投

OP 幣供應量的14%將保留用於未來的用戶空投。Optimism 會將它們分發到對 Optimism 社群產生積極影響的地址。官方提醒,增加在未來獲得空投的機率的最佳方法,就是更多地參與Optimism。

Optimism 是甚麼?

如果有朋友不清楚Optimism是什麼,可以看看這裡的介紹。Optimism 是以太坊的 Layer 2 擴容方案,利用智能合約將以太坊連接到 Layer 2的 Optimism 鏈,將複雜和計算量大的工作搬到L2上處理,再將最終紀錄打包傳輸回以太坊區塊鏈,分擔目前以太坊超重負荷的交易需求,同時又可以大幅降低每宗交易的gas費。根據Optimism資料,目前Optimism的鏈上總資產約總值7.83 億美元。不少知名的DeFi項目也都部署在Optimism,例如Uniswap、Chainlink 等。Optimism是僅次於上次介紹的Arbitrum的第二大Layer 2以太坊擴容方案。

Optimism 生態系統介紹

Optimism 的生態系統部署了各大中心化和去中心化交易所、借貸協議、加密貨幣錢包、NFT項目和交易所、跨鏈橋等等,足以滿足主流DeFi需求。許多熱門的項目都落戶在Optimism鏈:

Curve Finance:穩定幣兌換交易所

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自從Stepn帶起Move to Earn風潮後,不少同樣將GameFi帶進現實活動和社交互動的項目相繼冒出。對Move to Earn概念感興趣,平日卻沒有大量運動習慣的朋友,不妨留意Walken這款「走路」App。

甚麼是Walken?

Walken是一款Walk to Earn遊戲,玩家在一開局就能獲得屬於自己的NFT角色(CAthletes),可以透過走路賺取寶石,寶石用於升級NFT角色(CAthletes)。

醫學上建議大家每天走一萬步,但現實生活中其實很難達成,Walken希望以遊戲模式鼓勵玩家多走路,走路步數越多、CAthletes就可以升級得越強壯,如果一天走到一萬步還有額外獎勵,訓練強壯的CAthletes便可在戰鬥模式中與其他玩家配對決鬥,決鬥勝利則可獲得WLKN代幣,WLKN代幣。

受到寶可夢 Pokémon 和電子雞 tamagotchi 的設計概念影響,Walken希望設計一個老少咸宜的介面,無論哪種年齡層都能快速上手。

升級速度、力量和耐力將幫助用戶進行遊戲戰鬥。通過和其他CAthletes競爭賺取代幣WLKN,WLKN可以在加密交易所中進行買賣。

Walken怎麼玩?

Walken透過手機內的原有的計步工具,例如Iphone手機中的「健康」,將走路步數轉換寶石(GEM)寶石可用於提升NFT角色的參數,角色參數包含速度、力量和耐力,

每一個玩家都可以創造自己的Cathletes,並藉由在遊戲中賺取寶石,來優化和打扮自己的Cathletes。

另一方面,未來將開放社交功能,鼓勵玩家在社群媒體上分享自己的運動成就與排名,系統也會給予相對獎勵,幫助玩家更養成健康與社交的好習慣。

Walken如何開局?

Walken可以直接在AppStore/ Google Play中下載。下載APP以後,玩家可用自己平常用的社交帳號登入,並依照系統指引,紀錄註記詞並創建自己的加密貨幣錢包。

CAthlete NFT

Cathlete結合貓(Cat) 和 運動員(athlete)概念,外表是可愛的貓貓,是遊戲內的養成NFT。完成註冊以後玩家就能直接擁有一個自己的CAthlete。這個CAthlete 是隨機生成,每個 Cathlete 都是由一組獨特的基因生成的,這些基因決定了他們的外觀、統計數據和稀有度,手機原有的運動數據會影響到CAthlete 的能力值。

玩家可以累積寶石升級CAthlete,並用來參加比賽。統計數據的值會顯著影響在特定跑步比賽中獲勝的機會。確認自己擁有CAthlete ,就能開始走路賺幣之路。

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受到各種商業環境與眾多大型機構事件影響,比特幣在2021年11月的達到歷史高點67,802美元,至今不斷下滑,截至2022年6月15日徘徊於20,000美元,屢創新低。

近期的比特幣大跌,已是加密貨幣規模化這13年來,史上第四大跌幅,也影響了眾多加密貨幣類股公司營運,例如Coinbase 宣布將準備裁減18%全職員工。KBW董事總經理Kyle Voigt表示,這些下跌反映了交易活動大幅下降,在這種情況扭轉之前,像Coinbase這樣的行業參與者可能會繼續承壓。

比特幣大跌背景:科技類股暴跌、實體經驗轉差

隨著加密貨幣的重要性逐漸在市場提升,以及應用層面越來越廣,華爾街中越來越多交易員涉入加密貨幣市場,比特幣的走勢與科技類股連動也越來越高。

在通膨持續高漲,以及聯準會將大舉升息的壓力籠罩下,使投資者全面避險,美股那斯達克指數自2022年以來已經跌約23%,標普500指數下跌了3.9%,500隻成分股中有495隻收跌,為2020年以來首次進入熊市,走勢仍在持續下探。

比特幣等加密貨幣價格大跌之際,加密貨幣相關類股也受到高度重創,Coinbase自2022年來股價已經崩跌74%。在避險需求之下,投機性較高的加密貨幣也成了投資者首要出脫的資產。

不僅是科技類股受到通膨威脅,看似相關性較低的零售股也受到影響,例如知名零售業沃爾瑪,在Q1的財報中,銷售額年增3%,淨利也較去年同期驟減25%至20.5億美元,顯示通膨的確高度侵蝕了企業的獲利能力,大型公司紛紛擔憂如何面對幾十年創新高的通膨率。

比特幣大跌原因四大分析

根據CoinMarketCap的數據,加密貨幣的總市值去年11月達到近3兆美元的峰值,2022年6月13日為9,750億美元,不斷的跌勢已讓加密貨幣市場總體市值減少約2兆美元,其中原因可歸列於以下四項:

原因 一、幣圈屢現各種「黑天鵝」崩盤事件

2022年發生TerraUSD(簡稱UST)脫鉤事件,可說是對幣圈非常致命的一擊。

UST曾為加密貨幣市場第五大穩定幣,故也有許多大型機構持有UST幣。在事件發生後,UST全面崩跌,市值從最高的逾187億美元,跌至不到30億美元,在挽救市況的過程中,Luna官方出脫了大量的比特幣,也間接造成了比特幣下跌。

在搶救失敗的結局中,原本與美元掛鉤的UST近乎歸零,不僅影響UST的流通性,也影響到市場對於去中心化市場的觀感。市場發現原來很多新興的技術其實未竟完善,保險機制亦未如想象中有效及透明,令更多人開始擔心整個DeFi體系是否仍能永續。

尤其在2022年6月,全球最大加密貨幣貸款公司之一,Celsius Network LLC表示,受極端的市場條件影響,將暫停所有提款、加密貨幣之間的互換和賬戶之間的轉賬。

外媒報導,Celsius一度擁有超過200億美元資產,在事件發生後,CEL股價狂跌60%、在過去一年更跌掉97%。

在2022年6月13日,主要加密貨幣交易所幣安(Binance)暫停了比特幣提取,雖然隨即在半小時後恢復提款,但也顯示目前交易所面臨出脫幣種以及市場恐慌情緒,已經影響到其區鏈網路營運。

原因 二、通貨膨脹創史上新高

消費者物價指數(Consumer Price Index, 簡稱 CPI)是以一般家庭購買消費性商品及服務價格水準的變動情形,可作為衡量通貨膨脹的標準。

受到新冠肺炎疫情以及供應鏈受阻等等影響,影響能源與食品價格飆高,推動整體物價上升,美國勞工部公告,2022年5月消費者物價指數(CPI)年增8.6%,創下1981年12月以來,40多年來的最高紀錄。雖然一般認為去中心化金融及實體經濟是兩個體系,但市場因素始終會影響投資氣氛。

美聯儲希望以「軟著陸」方式,也就是不引起經濟衰退的情況下壓低高通脹,來對應價格飛漲的挑戰,隨著疫情漸緩、供應鏈瓶頸已逐漸緩解,整體經濟情況還是有軟著陸的可能性,比特幣大跌,也挑戰了人稱數位黃金的保值性。

原因 三、美聯儲(Fed)升息

2022年以來為抑制通貨膨脹,美聯儲(Fed)以開始逐步升息,但截至2022年6月,成效仍舊有限,2022年5月仍舊出現史上最高的通膨率,超出了官員們的預期,之後也必須改採更激進的貨幣緊縮政策,

據《路透》報導,包括高盛(Goldman Sachs)在內的一些投資銀行目前皆預估,聯準會 6 月、7 月將升息 75 個基點,9 月將升息 50 個基點。道明證券(TD Securities)也預估,聯準會 6 月、7 月的升息幅度將相同,而實際是否升息,也將取決於市場走向。

原因 四、全球市場預期悲觀

根據美國銀行全球研究部(Bank of America Global Research)調查,該行向260多名管理約7,500億美元資產的投資者詢問經濟是否會增強,淨負73%的人認為不會。

自在新冠疫情之初、網路泡沫破裂期間,都會影響市場呈現悲觀情緒,但目前的情況更加嚴峻,投資者對世界經濟的看法是近30年來最悲觀的。再加上烏俄戰爭等亂象,令市場投資者決策更為保守,昔日的加密貨幣明日之星,也在市場悲觀情緒中造就了比特幣大跌的狀況。

雖然大多數受訪者認為明年通脹率會下降,但在通膨趨勢之下,實際的通貨膨脹率以歷史標準衡量,仍屬居於高點。

比特幣大跌何時才能結束?

面對熊市,很多人都會思考什麼時候才能結束跌勢?首先,虛擬貨幣的優點是與實體經濟不完全掛勾,但缺點也是。實體經濟有其周期,但虛擬貨幣卻沒有,熊市有可能持續非常長時間,如比特幣曾經於2018初大跌後,要到2020年初末才正式回暖,中間整整有兩年多時間。

在長時間熊市當中,我們只能想辦法避險。投資者因持有股票和債券資產受到拖累、資產大幅縮水,透過賣出流動性佳的主流加密貨幣來籌措現金。與此同時,股票和債券受到全球景氣影響,也使許多投資者對加密貨幣市場的交易需求大幅下降。

除了因通膨而飆升的大宗產品外,幾乎沒有任何資產類別能夠倖免,建議投資者在這場風暴中保持保守操作,等待景氣與外界環境回暖後,在逐步回到交易市場。

此文同時刊登於每日幣研:比特幣大跌原因分析|4大因素拆解熊市何時才結束?

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以太坊有甚麼特別?如何開啟以太幣盛世、成為區塊鏈之首?
以太坊有甚麼特別?如何開啟以太幣盛世、成為區塊鏈之首?

投資加密貨幣,就一定會聽說過以太坊。即使你沒有主力投資以太幣,以太坊仍然是重要的概念及技術?為何以太坊能夠在比特幣之後,開啟了加密貨幣的大時代?

以太坊對比最原初初的比特幣區塊鏈有何進步?

去中心化的區塊鏈運算平台和傳統的大型運算系統不同,不需要仰賴實體機房,而是藉由全球數千部機器共同參與進行運算和紀錄,這就是比特幣帶來的革新性技術。但相比現時百花齊放的各條區塊鏈,比特幣區塊鏈的功能可以說是非常原始:這條公鏈只是建立在區塊鏈上的交易帳本,而比特幣則是它的記帳貨幣。比特幣區塊鏈除了記帳外,並不提其他供任何功能。

如果說比特幣是區塊鏈的第一代先行者,以太坊就是區塊鏈的第二代開創者,將區塊鏈的應用開發得更多式多樣。以太坊的設立讓開發人員能在區塊鏈平台上建立程式碼,搭建屬於自己的區塊鏈應用,也可和其他人所建立的程式互動,並可以在這些應用上,基於以太坊協議發行其他以太幣以外的的幣種以及進行轉移。

這就是以太坊與比特幣最大的差別:比特幣是單純建立在區塊鏈上的帳本,但以太坊卻是一個生態,不但能夠產生出以太幣,也能兼容不同大型應用程式,包括DeFi、NFT和GameFi。

以太坊的共識機制是什麼?是PoW或是PoS?

以太幣的共識機制截止今天使用「PoW(工作量證明)」,將來會慢慢過渡至「PoS(權益證明機制)」。共識機制為區塊鏈運作的核心,定義了參與者記錄區塊鏈資料時該如何生成區塊,以及重點獎勵如何發放的方法。

工作量證明(PoW):透過每個節點的算力,就像是貢獻多少工作量,經過全網節點驗證後即可獲得獎勵,但高算力代表高耗能,全網驗證也讓過程變得更加費時。

權益證明機制(PoS):讓驗證者質押以太幣,系統將選擇一位已質押的驗證者完成區塊生成,可大量節省能源與提升驗證速度,但也有屯幣的風險在。

為提升以太坊的整體效率,以太坊將改為權益證明機制(PoS),並已進行大規模測試,預計在2022年下半年將以太坊過渡到權益證明機制(PoS)。

以太坊創辦人背景

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經歷過LUNA/UST崩盤事件的慘況後,幣圈一度傳出其他穩定幣將會受到牽連的消息,特別是目前幣圈較為常用的USDT,更可謂是驚弓之鳥,兌美元匯曾一度急跌至0.97。

USDT是否真的有崩盤危機?它與UST的機制又有何差別?幣圈人士真的可以放心以USDT作為存款嗎?

USDT與UST不同 並非算法穩定幣

市場不時將USDT與UST相提並論,其實兩者之間並不相同,甚至可說是完全兩碼子的事。兩者的差異則在於背後支撐幣價的資產完全不同。

USDT 由以下資產類型支撐:商業票據、美元現金、市場基金、美國國庫券。雖然USDT背後的資產不完全是美元,但均是具有較穩定實體經濟價值的資產。

相反,UST用算法與LUNA掛鉤,將幣價穩定在1UST:1美元,而LUNA背後則由其他加密貨幣支撐(例如比特幣、以太幣等)。可以說UST所掛鈎的完全是虛擬貨幣,而大多數時候都是依靠與LUNA之間的燒毀機制以穩定匯價,並沒有實際價值支撐。

因此,很多人甚至不會將UST同類穩定幣列為單純的「Stablecoin」,而是「算法穩定幣」(Algo stablecoin),因為兩者穩定匯價的方式有差別,不應該混為一談。

USDT 的風險:是否與UST同樣有崩盤危機

UST於2022年5月的死亡螺旋事件中戲劇性地完全崩盤,很多人投資者即使一早已理解背後的原理,也沒想像到真正發生之際會如此急轉直下,而且LUNA負責宣稱擁有的儲備貨幣,完全沒有任何穩定作用。USDT是否會有日落入同樣命運?

正如上文所述USDT背後的機制並不如UST/LUNA,USDT的發行商Tether一直公布及更新儲備資產分布報告,儘管一直有人質疑其報告真實性,但至少就透明度而言,USDT會較UST來得高。不過USDT是否完全沒有風險,就技術上而言並不見得,至少有兩點值我們留意:

USDT風險 一:商務票據所屬公司不透明

USDT的儲備資產當中有一部份是商業票據(Commercial Paper),的確可以視為美元資產,但Tether至今沒有交代其商業票據的相關商業機構,亦沒有解釋這些商業票據是否有任何年期及條款等等,導致其資產仍有一定程度不透明。

USDT風險 二:美元流動性問題

USDT的實質美元現金資產只佔其中的約5%左右,其他商業票據、美國國債債券等的確可以轉換為美元,但如果遇上大規模做空,Tether未必有時間套現以支撐匯價。從技術上而言,市場狙擊確實是有機會令USDT脫鈎,儘管機率比UST低得多,但並非完全沒有。

仍然值得買USDT持有嗎?

USDT目前仍然作為穩定幣的主流,市場上絕大部份的加密貨幣交易都是透過USDT進行,包括各大網上交易所的P2P/C2C也主要以USDT為交易貨幣,因此市場需求絕對比UST來得高。

雖然有USDC作為競爭對手,但即使經歷過至今UST的崩盤事件,USDT仍然尚算穩健,加上整體資產規模,單就風險而言,USDT並不能與UST相提並論。

此文同時刊登於每日幣研:USDT風險有多高?背後資產能否避免成為下一個UST/LUNA?

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以太坊作為區塊鏈的龍頭大佬,這次合併可以說是幣圈的重大事件,以太坊推出使用PoS權益證明的ETH2.0多時,終於要完全更新換代了。下文為大家簡介促成這次合併的重點因素,以及大家最在意的事情:以太坊合併將會帶來甚麼樣的轉變和影響呢?

什麼是以太坊合併(The Merge)?為什麼要合併?

這次以太坊合併(The Merge)可以說是以太坊創世以來的最大更新。這裏的「合併」是指將主網與負責權益證明系統(PoS)的信標鏈合併。合併後,以太坊的共識機制也將從工作量證明(PoW),全面過渡為權益證明(PoS)。

促成這次合併主要有以下重點因素:

  • 耗能高又緩慢的工作量證明(PoW)已經不符合市場需求,無法再繼續以此方式營運下去。
  • 讓參與營運不再只是大型礦工的權利,權益證明降低使用者加入以太坊區塊鏈營運的門檻。
  • 雖然以太幣(ETH)發行與獎勵驗證會變少,但令以太幣(ETH)可更多的應用在社區的運營,並且能對積極參與者發放獎勵。

雖然「以太坊合併」聽上去像是一個一次性的換代,但其實以太坊官方為了共識機制的更新已投入多年心力,被合併的權益證明系統(PoS)信標鏈就是現在的以太坊2.0,整個合併其實是一個循序漸進的過程。

以太坊團隊利用網測試網路(簡稱testnet)模擬以太網主網的行為與邀請各界參與換代。目前測試網Ropsten已完成最後的測試階段, 在2022年6月9日凌晨運行完成合併,合併參與率達99.2%。工作人員指出這次測試可以稱為是完美的合併,不過尚有一些問題需要解決。Ropsten 是第一個進行合併的測試網,官方曾表示,Ropsten若運行成功,代表以太坊合併(The Merge)可在2022年Q3順利上線。

以太坊合併後的四個影響重點

以太坊合併被視為影響幣圈走向的大事,不單是幣價方面,而是在共識機制及區塊鏈機術方面也將會有深遠影響。為什麼?因為以下各項原因。

一、以太坊將更加開放、多樣化和去中心化

在採用工作量證明(PoW)的時代,往往需要大量投資各式設備來進行挖礦,不僅耗費能源,也將挖礦的機會聚集在有辦法大量投資的人。

轉為權益證明(PoS)後,要參與質押需要32枚以太幣(ETH),如果自己沒有32枚以太幣,也可以透過交易所中的質押池參與,就像團購一樣,交易所媒合參與者達到32枚以太幣的門檻,讓一般參與者也有機會參與。

權益證明(PoS)對驗證節點的門檻較低,重點更放在獎勵所有參與者,雖然也會有持有大量以太幣的巨鯨型玩家,但至少每個節點將都有機會獲得獎勵。

二、以太坊將大量降低耗能、變得更有效率

權益證明(PoS) 可以將整個以太坊網絡的能源消耗降低 99.95%,一次驗證消耗的電力僅約40瓦,相當於煮一壺咖啡。

另一方面,基於以太坊上面的Layer 2 網路發展越來越多,Layer 1 網路的升級,也有助於減少系統處理數據和執行智能合約的負擔。

三、整體流程對使用者、開發者都能無縫接軌

以太坊合併前後所使用的 API, 以及現有組件(例如如以太坊執行客戶端 Besu 和 Geth)的功能幾乎都是相同的,也不必重新撰寫智能合約,本次的以太坊升級基本上不會造成技術轉移的負擔。

但如果是Dapp運作則可能會需要更新一些細節,此部分以太坊也推出測試網協助後續處理,建議開發人員重新測試 dapps 和基礎設施,以確保運作穩定。

四、以太幣的經濟模型將更健全

在工作量證明(PoW)機制中,以太幣的發行是為了補貼驗證者的挖礦成本。但權益證明(PoS)節省了大量的運作流程,故以太幣(ETH)的發行量也將隨之減少。

以太幣(ETH)將帶來更新的加密經濟模型,以太坊基金會將更能夠掌握貨幣流通和銷毀的速率,令貨幣機制更加穩定。穩定的貨幣機制也將讓 DeFi 運作得更穩建,並降低保護以太坊的經濟成本。

以太坊未來發展

共識機制的過度了以太坊工作量證明(PoW)與傳統礦工機制的退場,也會讓世界各大企業看到區塊鏈的去中心化系統,原來可以既節能又有效率,對新舊體制的融合有更多期待。

此外,這次升級也將讓以太坊的貨幣系統以太幣(ETH)可以更專注投資於健全貨幣系統與開發多元應用可能姓,未來將開啟一個具有永續性、環保的以太坊。

此文同時刊登於每日幣研:ETH升級|以太坊合併The merge,向PoS階段過渡提升運算力

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Arbitrum 是以太坊的Layer 2擴容方案,為以太坊面臨的高gas費和網絡擁堵問題,提供了一個解決方案。

作為Layer 1的以太坊基礎層受每秒只能驗算15筆交易的限制,在目前以太坊使用需求龐大的情況下,侷限了以太坊的可擴展性。Arbitrum 使用Rollup擴容技術,作用類似外判工人。當Layer 1區塊鏈網絡擁擠時,智能合約將其連接到Layer 2的Arbitrum主鏈,將複雜和計算量大的工作搬到L2上完成,再將紀錄打包傳輸回以太坊區塊鏈,節省以太坊的算力。

在以太坊的眾多擴容方案之中,Arbitrum的鎖倉量排第一,原因要歸功於Arbitrum鏈上生態。Arbitrum 100%兼容EVM以太坊虛擬機,即是完全兼容以太坊上的智能合約。以太坊上的項目和Dapp無需更改底層合約就能夠遷移到Arbitrum上,令開發者更方便和無痛使用Arbitrum。許多熱門DeFi協議,例如Cream Finance、AAVE、Uniswap都整合至Arbitrum,這樣同時也提高了用戶遷移意願。

Arbitrum 幣未來會誕生嗎?

值得留意的是,Arbitrum到目前為止仍未發行原生治理代幣,一直使用ETH結算gas費。雖然官方曾經澄清過沒有發行代幣的計劃,但隨著早前另一個Layer 2大鏈Optimism宣布發行代幣後,外界預計Arbitrum發行代幣的計劃也將提上日程。

Arbitrum 功能簡介

如上述所說,Arbitrum 是以太坊的擴容方案,並且完全兼容以太坊上的智能合約,意味Arbitrum鏈上整合了大量基於以太坊的項目,包括加密貨幣交易、借貸、衍生品、NFT交易、抵押收息等協議。

Arbitrum 擁有自身的官方跨鏈橋,用戶只需要連接加密貨幣錢包,就可以將以太坊的資產跨鏈到Arbitrum參與上述項目。不過,當要將Arbitrum上的資產跨鏈回到以太坊時,需要等待7天挑戰期才完成跨鏈,因此也有人選擇使用其他非官方橋跨鏈。另外,Arbitrum的官方橋只支援與以太坊之間的跨鏈,而目前最主流使用的Arbitrum錢包是Metamask。

Arbitrum 的以太坊擴容方案 — Rollup技術介紹

從Arbitrum跨鏈到以太坊需要等待的7天挑戰期,是源於它使用的rollup技術。

Arbitrum 使用的擴容技術是主流的 Optimistic Rollups ,即是將以太坊的交易數據壓縮搬運到額外一條L2區塊鏈上上進行運算,執行交易後再將數據傳輸回以太坊主鏈驗證。

L2 Arbitrum鏈的運算效率比以太坊高,運行成本更低。而通過在額外一條主鏈運算,有助減輕以太坊的網絡負擔,舒緩擁擠。

Rollup技術需要一個連接L2鏈和L1鏈的智能合約,合約用來轉移和驗證Rollup鏈上的運算和交易都是正確的。而Rollup技術又分為Optimistic Rollup和ZK-Rollup。Arbitrum使用的Optimistic Rollups 技術使用「欺詐證明」機制,當交易被執行和處理後,它不進行任何驗證就假設結果是正確的,並將數據發佈到主鏈。

那麼Optimistic Rollup如何能確保數據正確?這就是出現7天挑戰期的原因了。Optimistic Rollup使用「爭議解決系統」的機制。要將交易從Rollup鏈提供給主鏈,提交者需要提供保證金,保證金通常以ETH提交。若果Rollup網絡中,有人發現了交易為欺詐或無效,則可以提交保證金去提交「欺詐證明」。這個提交「欺詐證明」的期限為期7天。

若有「欺詐證明」提交,被認為有問題的交易將會在以太坊主鏈上重新運行,若果驗證出交易的確是欺詐,那麼提交交易的人所交出的保證金將會被削減,用來阻止欺詐交易。不過,若果證明沒有欺詐,提交「欺詐證明」的一方就會失去提交保證金,這個機制是希望防止不必要的「欺詐證明」被提交。

Arbitrum 的完整生態系統

Arbitrum One Portal的生態網絡非常完整,支持大量錢包、中心化交易所、去中心化交易所、借貸項目、Dapps、Yield Optimization項目、跨鏈橋,意味著用家能夠輕鬆使用慣用的錢包,從其他不同區塊鏈轉移到Arbitrum進行DeFi操作。

Arbitrum 生態中的大熱DeFi項目一、AAVE、Uniswap、Sushiswap

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